人民币汇率兑换首页_一美元等于多少人民币_英镑港币日元韩币兑人民币汇率

人民币汇率兑换

兴证策略王德伦:出口链+补库存助推周期板块行情

时间:2020-11-26 21:47来源:人民币汇率兑换
【兴证策略王德伦:出口链+补库存助推周期板块行情】随着经济进入全面复苏,2021年经济基本进入常态化,可以关注

【兴证策略王德伦:出口链+补库存助推周期板块行情】随着经济进入全面复苏,2021年经济基本进入常态化,可以关注2020年“受损”方向,如金融、航空、演艺、酒店、医美等,有可能在 2021 年提升投资者预期,基本面出现较大改善。

  我们上两周按照业绩修复、疫苗落地、海外需求恢复的逻辑,推荐的航运和化工、银行、航空板块近期均表现较好,与沪深300指数收益率相比,2020/11/11至2020/11/24,航运板块超额收益率为9.92%,化工板块超额收益率为4.25%,银行板块超额收益率为3.00%,航空板块超额收益率为2.71%。

  本周对行业的看法没有调整,短期继续保持对有色金属、化工、航运、航空、银行等行业的积极看法

  ——有色金属价格延续上升趋势,以铜为例,铜库存处于历史底部区域,LME 3个月铜价快速上升,未来下游需求持续释放,供给偏紧,有助于进一步打开股价上涨空间。

  ——下游国内汽车、家电销量大幅增长,叠加海外需求恢复,带动对上游化工产品需求增加,海外化工产品供给不佳,国内化工板块将持续受益

  ——集装箱产量完全恢复仍需时日,海外需求持续恢复,集装箱运价指数保持上涨趋势,SCFI(欧洲航线)近期加速上升,航运板块股价仍有上涨空间

  ——新冠疫苗研制出现重大突破,未来疫情对出行的限制将得到极大缓解,国内外旅客出行数量和频次将加速增长,但国际航线供给目前仍然大幅收缩,利好前期受疫情冲击较大的航空板块。

  ——银行业三季度业绩迅速修复,前期市场对银行板块业绩的担忧基本消除,未来随着经济基本面持续回暖,银行业绩将进一步回升。当前,银行板块估值处于历史的相对低位,业绩改善预期+低估值有望推动银行板块股价上升券商受益于资本市场改革,保险受益于开门红,未来股价均有上升空间。

  中长期看好经济复苏出口链、 信用债冲击下配置低估值价值股两条主线

  ——1)经济复苏,出口优势的行业主线,关注化工、工业金属、机械及器械、纺织链、家电、轻工、交运等。化工:过去几年低需求下供给结构持续优化,海外需求恢复后行业龙头有望受益于价量齐升。机械:国产厂商在混凝土机械和工程起重机械领域牢牢占据国内市场优势地位,海外市场份额不断提升。国产高端液压件技术日趋成熟,正处于加速渗透全球市场阶段。工业金属:后疫情时代的“十四五元年”或加速经济修复,工业金属需求有望集中释放。铜处于历史性低库存,下游需求恢复叠加全球宽松货币环境,有望带来金融属性+商品属性的双击。电解铝:氧化铝持续供应过剩降低电解铝企业成本,需求回升助推电解铝企业利润持续增长。家电及轻工:海外宽松货币环境叠加投资拉动经济的需求使得海外房地产市场表现强劲,美国地产市场销售规模大幅提升,家电、家居等板块有望迎来需求的快速恢复。例如受囤积食物需求提振的冰箱,出口增速已经开始大幅提升。

  ——2)短期由于信用债违约冲击和资金面偏紧的因素,公司质地优良、估值与资产质量匹配度高的低估值、高股息、价值股配置机会,中长期继续拥抱权益时代。短期债券违约,流动性冲击,债券资产的配置端和机构行为出现受到流动性冲击,逐步在信用债、利率债端体现出来。对于股票市场而言,短期压制市场风险偏好,对于高风险特征的科技成长方向不太友好。11 月 21 日金稳委召开会议,强调守住不发生系统性风险的底线,“零容忍”、严处各种“逃废债”等行为,短期缓解市场情绪的担忧。中长期,重塑资本市场风险评价体系。对于权益资产而言,其在大类资产配置中的性价比将得到提升,迎来权益投资最好的年底。我们在 2021 年度策略《权益时代新格局》强调权益时代,而信用市场发生的这些变化,将在2020年的基础上,进一步加速资产配置转向股票市场,增加对于权益资产的配置比例。

  ——3)经济梯队式复苏,关注2020年受损,2021年受益的服务业方向。随着经济进入全面复苏,2021年经济基本进入常态化,可以关注2020年“受损”方向,如金融、航空、演艺、酒店、医美等,有可能在 2021 年提升投资者预期,基本面出现较大改善。

  近期中观景气表现突出的行业:有色金属、螺纹钢

  ——有色金属:LME有色期货价格普遍上涨。LME有色期货价格普遍上涨,贵金属价格下跌。截至11月20日,LME有色期货中铜、铝、锌、铅、锡、镍较上周分别上涨3.73%、2.82%、6.06%、6.37%、1.63%、1.29%。其中,LME铜价上周最高达到7261美元/吨,已超过2年以来的历史高位。

  ——螺纹钢价格创16个月以来新高,库存持续下降。截至11月20日,螺纹钢期货价较上周上涨3.18%,螺纹钢库存较前一周下降10.57%。

  风险提示:宏观经济表现与预期不符,政策与预期不符,中美博弈超预期加大等

人民币汇率兑换首页_一美元等于多少人民币_英镑港币日元韩币兑人民币汇率

本文标签: 策略行情王德伦周期板块库存超额收益航空板块业绩

兴证策略王德伦:出口链+补库存助推周期板块行情http://www.jinghuadf.com/lubu/4564.html

人民币汇率兑换首页_一美元等于多少人民币_英镑港币日元韩币兑人民币汇率官方推荐

99.99%的用户同时也查看了:

卢布对人民币汇率续航超过1000公里!蔚来发...... 2021-01-10

【续航超过1000公里!蔚来发布新车 售价44.8万起!网友:太猛了!】进入2021年,全国各地普遍迎来寒潮,大面积降温......

卢布对人民币汇率“同学圈”又出事!董事...... 2021-01-10

【“同学圈”又出事!董事长向清华EMBA校友泄密 情侣双双大举买入 被罚没6500万 处罚面前各自飞?】近日,证监会官......

卢布对人民币汇率揭秘本周聪明钱:“大象...... 2021-01-10

【揭秘本周聪明钱:“大象”抱团打掩护 主力资金暗中火速撤退!】本周沪指在前期突破的基础上快速攀升,周五突......

卢布对人民币汇率7天大跌52%!28万手封跌停...... 2021-01-10

【7天大跌52%!28万手封跌停 融资盘爆仓风险陡增 监管出手】A股开年第二只腰斩股诞生。最近7个交易日,全新好股价......

卢布对人民币汇率林采宜:花钱是最好的爱...... 2021-01-10

【林采宜:花钱是最好的爱国方式 “把钱花光、为国争光”】2021年第九届中国首席经济学家论坛年会于1月9日-10日在......

卢布对人民币汇率继科创板、创业板注册制...... 2021-01-10

【继科创板、创业板注册制后 全面注册制就要来了!影响解析】一位接近沪深证券交易所的人士向记者表示,全市场......

卢布对人民币汇率陈嘉禾:如果基金完全依...... 2021-01-10

【陈嘉禾:如果基金完全依靠抱团 一旦负循环开始 受伤会很严重】日前,证券时报社刊载《资本市场没有永动机》一......

卢布对人民币汇率【图文实录】2020东方财富...... 2021-01-10

【2020东方财富私募风云榜论坛圆满举行】国内金融行业最具影响力的年度榜单之一——2020东方财富私募风云榜评选活......

卢布对人民币汇率兴证策略王德伦:高端制...... 2021-01-02

【兴证策略王德伦:高端制造+优势出口链条机会挖掘】2017年人民币整体也处于升值区间,通过分析2017年前后,出口链主要涉及行业汇兑损益的变化及对净利润的影响,我们发现工程......

卢布对人民币汇率国君医药:吸入制剂百亿...... 2021-01-02

原标题:国君医药 | 吸入制剂百亿蓝海,优质赛道需精选好马 摘要 【国君医药:吸入制剂百亿蓝海 优质赛道需精选好马】我国吸入制剂超200亿规模,国产化率不足10%,未来随新患增......

卢布对人民币汇率外资将加大对A股配置!施...... 2021-01-02

原标题:外资将加大对A股配置!施罗德投资:进一步布局中国市场,服务行业将成为经济发展主力 施罗德1994年便在上海设立了 代表处 ,迄今已有26年历史。 日前, 施罗德投资 中国......

卢布对人民币汇率中信证券:重视钴行业的...... 2021-01-02

【中信证券:重视钴行业的“跨年行情”】中信证券研究发文称,受益于供应端扰动增加和消费端可见度提升,钴本轮“跨年行情”强度预计超过往年。钴价有望反弹至32-35万元/吨,......

卢布对人民币汇率开源研究:“好的东西”...... 2021-01-02

原标题:开源研究丨1月金股推荐 摘要 【开源研究:“好的东西”太贵 “便宜的东西”还不够好(附1月金股)】“好的东西”太贵,预期收益率很低,我们在年度新共识《回归 ROE》中指......

卢布对人民币汇率中金公司首席经济学家彭...... 2021-01-02

原标题:专访中金公司首席经济学家彭文生: 注册制是风险资产定价的重要机制 2021年GDP增速有望8%-9% 摘要 【中金公司首席经济学家彭文生:注册制是风险资产定价的重要机制 2021年......

卢布对人民币汇率2021年港股相对A股会更有吸...... 2021-01-02

【2021年港股相对A股会更有吸引力吗?】展望2021年,弱美元周期叠加国内经济复苏领先,人民币资产受益,开放程度更高的港股有望在更大程度受益于全球资金流入。明年全球及国内......

卢布对人民币汇率杨德龙:市场结构持续分...... 2021-01-02

【杨德龙:市场结构持续分化 迎接2021投资大年】整体来看,临近年底投资者情绪比较谨慎,两市呈现出震荡走势。从7月15号大盘阶段性见顶之后就出现了持续半年的回调,现在调整已......

卢布对人民币汇率春江水暖鸭先知!2020年一...... 2021-01-02

【春江水暖鸭先知!2020年一级市场焦点在哪里?】纵观2013年至今的股权私募融资市场,资本市场经历了2018年前的大起,以及2018年后的大落。为什么剧烈的变化发生在2018年,而非金融......

卢布对人民币汇率银华李晓星:挑选业绩增...... 2021-01-02

原标题:银华李晓星:挑选业绩增速快于估值下降的公司 相比消费更看好科技 摘要 【银华李晓星:挑选业绩增速快于估值下降的公司 相比消费更看好科技】李晓星表示,将会采用“......

卢布对人民币汇率长见投资唐祝益:明年股...... 2021-01-02

【长见投资唐祝益:明年股市不悲观 资金向优质企业聚集】2020年即将结束,市场对2021年股市的看法有所分化。2021年股市表现将会如何?市场流动性会不会较差?结构性行情会否加剧......

卢布对人民币汇率国君策略:市场情绪有望...... 2021-01-01

原标题:【国君策略】估值稳中有升,情绪底部调整——情绪与估值周报第6期 摘要 【国君策略:市场情绪有望企稳回升 沿春季躁动方向积极布局】近两周市场窄幅震荡下,A股估值稳......

卢布对人民币汇率交银国际董事总经理洪灏...... 2021-01-01

原标题:每经专访交银国际董事总经理洪灏:2021价值王者归来,结构分化比指数点位更重要 摘要 【交银国际董事总经理洪灏:2021价值王者归来 结构分化比指数点位更重要】洪灏一如......

卢布对人民币汇率东莞证券首席经济学家杨...... 2021-01-01

原标题:每经专访东莞证券首席经济学家杨博光:消费升级和需求侧改革,将为“双循环”打下良好基础 摘要 【东莞证券首席经济学家杨博光:消费升级和需求侧改革 将为“双循环......

卢布对人民币汇率开源证券首席策略分析师...... 2021-01-01

【开源证券首席策略分析师牟一凌:看好盈利弹性本身 布局经济周期相关板块】在他看来,2021年A股市场的整体回报将向ROE回归,也就是说主要是“赚盈利的钱”,估值可能难以继续......

卢布对人民币汇率中欧投资协定谈判如期完...... 2021-01-01

原标题:史诗级大利好!重磅官宣:中欧投资协定谈判如期完成!历经7年35轮谈判,对A股影响有多大!最新解读来了 摘要 【中欧投资协定谈判如期完成!历经7年35轮谈判 对A股影响有......

卢布对人民币汇率142亿!这家光伏龙头接大...... 2021-01-01

原标题:142亿!这家光伏龙头接了个大单,订单金额是去年营收3倍!行业公司抢着扩产…… 摘要 【142亿!这家光伏龙头接大单 订单金额是去年营收3倍!行业公司抢着扩产】2020年1......

卢布对人民币汇率芯片巨头大涨20% 一大利好...... 2021-01-01

原标题:官宣重磅!全民免费提供,刚刚,中国新冠疫苗上市!芯片巨头大涨20%,一大利好来袭? 摘要 【芯片巨头大涨20% 一大利好来袭?(附股)】集微网报道,网传“中芯国际已获得......

------分隔线----------------------------